什麼是ESG？ 了解企業執行ESG必要性

近年來無論是投資機構或消費者，都愈發重視企業ESG，做好企業ESG能獲得良好企業形象及更高金額的投資，進行過程中更能透過營運優化，幫助企業增加人才吸引、法規調適及面對風險的能力。本文將詳細介紹ESG內容及其重要性，以及和ESG相關的幾項名詞，最後提供ESG當前的機會、挑戰及未來展望。

什麼是ESG 

ESG一詞來自於2004年聯合國秘書長科菲．安南(Kofi Annan)邀請來自9個國家的18個投資機構，以全球契約(Global Compact)在人權、勞工標準、環境及反貪腐四個大方向中的十項原則為基礎，整理出E(Environmental)環境、S(Social)社會、G(Governance)公司治理三大面向作為社會責任投資的關鍵，相信企業若具良好ESG評比，在長期的營運與獲利上會有超過產業平均的表現。

目前ESG並沒有全球通用的細項指標，企業主要以永續性報告計畫GRI、可持續發展會計準則委員會SASB及氣候相關財務揭露TCFD為依據揭露ESG作為（進一步了解如何揭露，請閱讀：如何訂定企業ESG目標？ 3步驟即刻提升企業競爭力），各家機構則針對不同的行業，制定個別細項標準並評比分數，較知名的評比機構包括MSCI（摩根士丹利資本國際公司）、Sustainalytics（晨星公司所有）、CSA（標普所有）等，以下將以各框架及機構多數採用的標準，分別就環境、社會與治理三個面向闡述ESG的評估原則：

環境

環境（Environmental）評估企業營運中對自然環境保護的考量，以及面對環境變遷威脅下，企業對風險的認知、管理與應變能力，經常包括的項目為：

1. 溫室氣體排放，如企業的組織碳排放及各項產品碳足跡。
2. 水資源利用，如用水效率、水資源回收再利用。
3. 廢棄物管理，如廠區生活廢棄物及事業廢棄物。
4. 土地利用，如企業選址、對土地影響。

而這些項目會觀察公司本身的治理與供應鏈管理策略，以確保在公司營運及整體產品生命週期對環境的衝擊，與面對氣候變遷、能資源與土地問題的企業韌性。

社會

社會（Social）評估企業對人權的支持，包括員工、所屬群體及社區、消費者及客戶等，經常包括的項目為：

1. 員工工作環境
2. 薪資及管理
3. 當地社群關係
4. 產品安全與顧客溝通

此項評估亦包括供應鏈管理，確保企業有著良好的人力資源管理、與社區和消費者緊密連結，使企業在面對員工身心健康、地區居民及消費者安全等議題上有更高的應對能力。

治理

公司治理（Governance）評估企業的整體管理與經營，常包括：

1. 經營策略
2. 未來展望
3. 內部控制
4. 財務透明度及商業道德

確保企業內部能避免產生貪腐、違法，保護股東及其他投資人權益。

為什麼 ESG 很重要？

企業最重要的目的即為使股東利益最大化，相較於產生大量負面外部性，例如環境污染、剝削勞工、菸草軍火販售等商業行為，雖可創造利潤，卻可能面臨法規、氣候變遷、人口結構轉變等挑戰，穩定的長久經營在現今更能吸引投資者青睞，以下將就當前企業面臨的全球挑戰、逐漸盛行的ESG投資及消費者行為來解釋ESG為何如此重要。

全球挑戰

當前面臨的挑戰包括氣候變遷議題迫在眉睫，各國紛紛為淨零排放做出許多努力，包括歐盟碳邊境調整機制（CBAM）、美國清潔競爭法案（CCA）等，未來將針對企業產生的溫室氣體排放量進行碳費增收；水資源及礦物資源日益匱乏；新型冠狀病毒疫情導致全球供應鏈斷鏈；瑞幸咖啡使投資人對於企業財報揭露缺乏信心等，若企業已展開ESG行動，降低碳排放、增加能資源使用效率、提升勞工權益、財務透明等，面對這些全球挑戰時，自然可以減少在碳排放量、原物料上漲、生產移回本地造成人力資源價格上升及投資人信任度造成的衝擊。

ESG投資

美國戰後經濟起飛，於1950-1970提出馬歇爾計畫，提供歐洲經濟及技術支援，使其迅速恢復生產能力及促進全球化貿易，提升兩地經濟及民生條件，歐美民眾轉而關注民權、反戰及環境議題，投資者開始體認到氣候變遷及公司永續治理將對企業長期獲利造成巨大影響，社會責任投資SRI(Socially responsible investing )便應運而生，在1999年末即佔美國專業機構總投資約13%，為ESG投資的原型。

2004年後ESG正式問世，多家永續投資機構轉而以ESG做為評比架構，將資金投入評分高的項目，如上述提到的摩根士丹利、S&P、DJSI都是著名的指數編製機構，根據全球可持續投資聯盟（Global Sustainable Investment Alliance）2020年的雙年報顯示，ESG投資在2020年已達到整體專業投資金額的36.1%，更有望在2024年突破一半以上，可以知道ESG投資將會是未來趨勢，若要獲得投資人青睞，企業進行ESG刻不容緩。

消費者行為

除了品質與價格，現代消費者也在乎企業在ESG上的作為，包括NIKE童工事件、中國新疆棉事件等，皆讓身處事件漩渦中的企業形象深受打擊，連帶改變消費者偏好，影響其營收。而根據麥肯錫對歐洲及美國的消費者調查指出，在汽車、建築、電子產品、家具等領域中，超過７成的消費者願意為了相同性能的綠色產品，多付出5％的費用，例如聯合利華以低用水量為特色的洗潔精品牌Sunlight，在缺水市場的銷售額增加20%以上

ESG、CSR和SDGs介紹與差異

ESG、CSR及SDGs均為企業在永續治理上可採取的準則，但在實際運作上皆有自己的特點與不足之處，以下將簡略介紹ESG、CSR及SDGs內涵，並說明其中的不同之處。

ESG簡介

ESG制定的原則來自於聯合國全球契約，主要包括環境、社會及公司治理三大塊，目前仍沒有一個全球通用的標準，各大機構採用的評分項目均有所出入，但仍具有各種量化指標可供使用，是企業在揭露永續經營項目予利害相關人時，最常使用的編寫方式。

CSR 的簡短介紹，有什麼區別？

CSR為企業社會責任Corporate Social Responsibility的簡寫，其為一種企業將解決社會及環境問題納入經營策略的理念，在2000年後開始盛行，其中包括淨灘、蔬食日、義工團等都是常見的企業社會責任作為，與ESG最大的區別在於其缺乏整體公司經營的量化指標，一家標榜廢水妥善處理的企業，可能有著差勁的工作環境，卻因資訊透明度不足，而為被全面評量，這給企業帶來漂綠的空間，相較而言ESG重視揭露透明度，較能避免漂綠的問題。

SDGs 簡介，有什麼區別？

SDGs是2030永續發展目標 （Sustainable Development Goals）的簡寫，由聯合國的千禧年發展目標發展而來，包含17項核心目標－無貧窮、零飢餓、良好健康與福祉、優質教育、性別平等、清潔飲水和衛生設備、經濟適用的清潔能源、體面工作和經濟成長、產業創新和基礎設施、減少不平等、可持續城市和社區、負責任消費和生產、氣候行動、水下生物、陸地生物、和平正義與強大機構、促進目標實現的夥伴關係，並細分為169項細項指標，涵蓋了當前全球問題，除了企業外，更需仰賴政府、非營利組織、一般大眾等所有人一同努力達成，主要也是作為目標提供，而企業進行ESG可有效協助公民社會達成SDGs的目標。

更多關於SDGs資訊，請閱讀：17項目標：SDGS 永續發展目標是什麼？為什麼重要？

ESG 標準

ESG的關鍵性指標會依各家企業所在之產業與特性不同而有所差異，目前企業主要以永續性報告計畫GRI、可持續發展會計準則委員會SASB及氣候相關財務揭露TCFD為依據揭露ESG作為，GRI為採用企業總市值最高的標準，包括所有企業通用的披露與管理方式，及可依企業自身營運狀況，在經濟、環境、社會三大主題中找尋自身關鍵議題，盡可能做出最大程度改善及披露；SASB在歐洲受到歡迎，其中包括產品、製造、財務、包裝、再生資源、運輸、服務等各項標準可供企業參考採用；TCFD著重在氣候變遷議題，主要關注企業在碳排放的作為。

ESG 投資

ESG評比上較知名的評比機構包括MSCI（摩根士丹利資本國際公司）、Sustainalytics（晨星公司所有）、CSA（標普所有）等，以涵蓋範圍最完整的MSCI為範例，三大面向：環境、社會、公司治理下各自有不同的主題，包括氣候變化、自然資源、汙染及廢棄物、環境機會、人力資源、產品責任、利益相關者否決權、社會機會、公司治理與公司行為等10個主題，最後細分為37個關鍵指標，這些關鍵指標將根據企業所在行業別不同，給予相異的權重，最終計算出公司在ESG上的評級。

ESG 發展的機會與缺點

ESG 的機會

隨著投資人及消費者日益偏好支持企業進行ESG，可預見將來妥善進行ESG的企業能獲得更多資金挹注及營收成長，此外ESG也可以協助企業面對全球化帶來的氣候、能資源、戰爭、疫情、金融危機等黑天鵝事件，提高永續經營的可能性及企業韌性。

ESG 的缺點

ESG缺乏全球通用的標準，每家評比機構所使用的計分項目及權重都有所不同，也導致企業可能選擇對自身較為有利的評比方式，且以ESG三項不同領域的標準加總分數決定最終評比，和同產業相互比較的特性，也會使結果有一定程度的失真，例如電動車製造商特斯拉便因員工薪酬與福利問題，整體評分遭社會項目拉低而無太好評價；而一些石化產業雖在環境項目分數不佳，但憑藉社會及公司治理項目拉抬及較同業成績佳，而取得相對高的評比。

目前國際財務報告準則基金會（IFRS）整合氣候標準委員會（CDSB）及價值報導基金會（VRF），成立國際永續準則委員會（ISSB），其中VRF即包含前述提到的永續會計準則委員會（SASB），希望能建立國際通用、具比較性的ESG指標系統，有望未來逐漸解決ESG在標準明確性及可比性不足的問題。

企業如何進行ESG

當企業進行ESG時，可先找尋與自身行業密切相關的議題，如家庭用品製造商可能是包裝材料、產品碳足跡、原物料來源、產品成分與安全性等，作為ESG執行的關鍵性指標，由這些項目開始逐一改善，並記錄成果、製成公開資料披露予消費者及投資者，若有餘力再請第三方機構進行ESG查核，透過查核成果持續改善，致力於成為行業ESG標竿。

總結

ESG為環境、社會及公司治理三大層面的企業管理行為，作為21世紀的新興議題，已獲得大量消費者及投資人關切，並可有效提升企業面對危機的韌性，增加永續經營能力，目前雖尚未有國際性標準，但仍有永續性報告計畫GRI、可持續發展會計準則委員會SASB及氣候相關財務揭露TCFD等跨國組織提供ESG指南供企業實踐，加入ESG浪潮可提高獲得投資與增加營收的機會，執行ESG已成為國際企業的趨勢及必然。